醫藥股普遍回調 基金經理關注長期向好領域 返回列表

來源:中國證券報  2020-02-11 09:42:22

2月10日,節后走勢強勁的醫藥股遭受重挫。數據顯示,28個申萬一級行業中,僅醫藥生物、銀行、休閑服務、食品飲料4個行業下跌,醫藥生物板塊領跌。基金人士認為,對于短期受突發事件影響而業績提振的醫藥股,需警惕需求回落和估值過高風險,當前更應關注醫藥板塊中的長期標的,以及地產、周期等板塊中被錯殺的個股。


警惕估值過高和需求回落


2月10日,多只醫藥股在連續上漲之后回調,跌停個股數量達19只。其中,永太科技在上周斬獲5個漲停,10日開盤便直線下跌封死跌停,截至收盤仍有近35萬手封單。


醫藥板塊在連續上行后出現調整,是否意味著行情告一段落?基金人士認為,對于一些業績短期受到提振的醫藥股,需警惕需求回落和估值過高的風險。


相聚資本醫藥首席分析師鄧巧表示,疫情對相關醫藥公司的脈沖式影響主要體現在以下幾個方面:一是急劇刺激防護需求,導致相關產品需求短期內爆炸性增長;二是與新型冠狀病毒有關的治療性需求增長,例如病例的診斷與確診、鑒別診斷、治療,涉及胸部影像、與已知肺炎鑒別、新型冠狀病毒核酸檢測、支持治療、抗病毒治療、抗菌藥物治療等等。對具體投資標的要具體判斷,需要警惕估值過高風險。


保銀投資表示,上周醫藥板塊大幅上漲,市場炒作氣氛較濃。從以往經驗來看,疫情過后醫藥股可能跑輸大市。


中長期看好科技制造


當前,機構布局醫藥行業更傾向于選擇長期向好的細分領域以及估值回落的高景氣標的,同時關注其他被錯殺行業。


磐耀資產表示,醫藥行業中的血制品領域長期利好,2020年后行業將迎來提價周期,相關行業股價有望復制2016年大幅上漲的走勢。從短中期來看,原材料、產品庫存多的企業有望更受益。


鄧巧表示,過去三年醫藥行業經歷結構性調整,但部分景氣度高的標的估值并不便宜,本次如果有較大幅度調整,將是很好的加倉機會,但同時也需警惕部分公司的股權質押風險。整體來看,疫情對其他絕大部分醫藥行業公司的影響有限,原因在于:一是醫藥行業需求以剛需主導,因疫情抑制的需求最終會在疫情結束后得到釋放,且滯后時間比較短;二是本次疫情發生在春節期間,本身就是醫藥行業的淡季;三是醫藥行業壁壘較高,從上市公司整體報表來看,固定成本占比小,抗風險能力強,影響可控。


除了布局醫藥板塊中的長期標的,地產、周期等被錯殺板塊也是機構配置的方向。


凱豐投資表示,當前地產、周期等板塊的估值已在歷史極低位置,配置上建議繼續尋找被錯殺的個股。

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另一私募基金經理表示,目前階段,當市場下跌時選擇醫藥等強勢板塊,以及在線教育、云辦公、游戲等領域,中長期仍看好中期邏輯最順的科技制造。

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